蓝天保卫战“预警” 焦炭即将起飞？
核心观点
焦炭供应偏紧、需求良好、整体库存压力较小，加上贸易商活跃度提升，抄底备货意向强烈，焦炭继续下行空间有限。
环保仍是近期影响焦炭价格主要因素，尤其即将迎来的蓝天保卫战。
环保有加剧趋势，市场信心充足，焦炭等待环保支撑止跌回涨。
大宗内参：对焦炭近期的价格走势有一些什么看法？
张洋洋：我觉得近期的焦炭现货价格仍将呈现偏弱的趋势，但下跌空间较为有限，主流地区现在累计下跌350元/吨左右，下面我从供、需两方面来解释下近期的变化。
供应方面：整体依旧稍显宽松，山西地区的省内焦化自查以及河北唐山、武安等地区的环保检查，使得供应端有小幅下滑，徐州地区部分焦企已投煤进入复产阶段，但短期出焦量十分有限。
需求方面：钢材价格在唐山钢厂限产后，钢坯、钢材价格重回高位，钢厂利润超过前期高点，钢厂虽有限产但在利润支撑下，整体市场需求仍在。
贸易商方面：港口库存连续下降，相比高位库存已下降100多万吨，近期在焦炭接连下跌后，贸易商抄底意向强烈，询价明显增多，有出现部分低价成交，但成交量仍较少，下游贸易商的补库需求或将成为近期焦炭价格的主要支撑，贸易资源或率先回涨。
总的来看：在供应端小幅下滑、需求良好作用下，焦企并没有像往次焦炭价格下滑出现焦炭库存暴涨现象，整体焦企焦炭库存仍处较低水平，这也使得近期焦企心态较为乐观、对后期焦炭价格信心充足，且即将迎来八月蓝天保卫战环保大范围检查，供应大概率继续下滑，届时焦炭现货上涨支撑将更加充足。
大宗内参：目前焦企的利润情况是怎样的？
张洋洋：我觉得整体焦企利润还是比较良好的，在经历4轮累计350元/吨下调后，目前焦企利润仍在300-400元/吨左右，主要受益于原料端炼焦煤价格的快速下跌，也使得焦企对焦炭下跌承受力增大。
原料方面前期上涨幅度最大的低硫主焦煤，在山西焦企限产增多、焦炭价格转弱后，又快速跌回涨前价格，例如山西安泽地区低硫主焦煤目前报价1530元/吨左右，已累计下跌130元/吨。其他煤种由于前期上涨幅度小、价格持稳居多，此次下跌幅度相对较小，据部分煤矿反馈，近期焦企限产仍有继续加剧趋势，炼焦煤价格继续下行压力依旧较大。近期山西环保自查活动频繁，部分洗煤厂受此影响出现关停、限产现象，短期煤矿原煤销售压力将继续增加，市场精煤供应或出现下滑。
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