半年上涨近20% 这只业绩第一的“药神”基金值得关注
一方面，按照时间周期推算，创新药或开始进入收获期。秦锋表示，中国的创新药出来，从开始研发到产品上市，一定要经历8到10年的一个时间周期。中国很多创新药公司，恰好是在7—8年前开始做了这样的准备，“到了要收获的时候了”。
另一方面，市场研究机构注意到近年来医药行业的业绩相当亮丽。据此前发改委发布的数据，2017年我国医药产业主营收入和利润总额保持较快增长，主营业务收入恢复至两位数增长，医药创新政策的效果进一步显现。另据工信部最新数据，今年1—2月，医药行业主营业务收入同比增长17.6%，利润同比增长35.5%。
“吃药”行情有望延续
自上而下政策发生变化、自下而上产品逐渐成熟、医药板块基本面向好，可谓是“天时地利人和”，近期的良好走势也是水到渠成的结果。基于此，秦锋对医药行业有一个全新的定位—下一个进入国际舞台的制造业。他强调，对于医药行业，一季度是2018年全年牛市的开始，2018年又是未来三年牛市的开始，看好医药板块的中长期行情。
秦锋认为，2018年医药板块龙头或将迎来戴维斯双击，即估值及业绩双升；一季报看到医药龙头公司整体业绩大幅增长的比率较高，完成一致性评价或进入医保的公司，有望开始持续超预期或高增长的阶段。
对于今年的医药行情，秦锋表示看好医药股延续上涨趋势，预期未来二至四季度大部分龙头公司的业绩增速超预期或高增长，在全市场是比较有竞争力的行业，估值也会继续提升。同时，MSCI将中国纳入指数后，一些有稀缺性的医药股，或将受到海外投资者的青睐；如果这些公司基本面表现出色，则可能获得一定程度的溢价。
在他看来，医药行业是第一次插上创新翅膀的消费品行业；其成长性并不一定低于科技股。医药行业中的一些企业和业务，如创新药，其市场份额从20%变成80%，假如行业蛋糕没有变化，将会带来显著而巨大的增长空间。今年第三、四季度大概率会有3—5个创新药落地，今年落地的创新药会使2019年上市公司的业绩发生改变。因此，目前或是投资医药股的良好时机。
以医药股龙头为例，如果将考核时间段延长至3-5年，那么其业绩或将迎来1-2倍的增长，这样的增速是超越科技股的。市场上有很多行业无论基本面还是景气度都有很好的发展前景，医药龙头公司大概率会强者恒强。秦锋判断，未来医药行业中表现较好的子行业包括创新药、医疗服务、疫苗及中药，特点是预期业绩高增长。
面对医药行业巨大的增长潜力，选择恰当的投资工具至关重要。管理能力已经得到证明的银华全指医药，有望成为投资者分享医药行业收益的得力帮手。
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