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掘金次新 十倍股的沃土

2018-07-25 16:00:00 栏目 : 基金 围观 : 次 评论

由于1999-2001年牛市期间的6只十倍股目前均已退市，介于数据获取问题，在行业分析中略去了这一轮牛市。其他牛市中个股的行业分析也剔除了已退市股票。

东吴证券的统计结果显示：1996-1997年牛市，十倍股的主要行业有计算机、采掘、机械设备、家用电器和银行，其中计算机占比最高为33.33%；2005-2007年牛市，十倍股的主要行业有房地产、有色金属、机械设备、化工、商业贸易和医药生物，其中房地产和有色金属占比最高，分别为14.91%和12.72%；2013-2015年牛市，十倍股的主要行业有计算机、传媒、电气设备、机械设备和医药生物，其中计算机占比最高为32.14%。

从三次牛市中，可以发现十倍股有明显的时代感。1996-1997年这轮牛市中，十倍股所处行业以轻工业为主；2005-2007年这轮牛市中，十倍股所处行业以重工业为主；2013-2015年这轮牛市中，十倍股所处行业以信息技术为主。

东吴证券认为，上述三轮牛市背后的时代背景是，继1978-1988年，中国经历了乡镇企业异军突起后，1988-1998年，中国开启了以规模化方式生产轻工业产品为特征的第一次工业革命。1998-2011年，在轻工业规模扩大的基础上，中国开始进入重工业高速发展阶段。而2011年工业化成熟之后，技术升级和技术漫化驱动的产业升级开始成为中国经济的最重要特征。

次新大机遇

东吴证券表示，回到现阶段的次新板块，站在当下审视未来的产业机会，结合发展经济学，中国处在从工业化成熟向大众消费过渡的阶段，经济从投资驱动转向消费驱动是趋势性变化，产业升级和消费升级是寻找成长机会的关键线索。

就2016年以来上市的这批次新而言，从行业分布来看，便能直观感受到其反映了经济转型的时代背景；从细分板块来看，次新板块中批量涌现了半导体、新材料、电动车、基因检测、定制家具、休闲食品等领域的公司，这些恰恰是当下热门的成长方向；从个股来看，次新中出现了相当数量的新行业龙头，比如赛车第一股、创业服务第一股、服务机器人第一股等。

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标签 牛市 次新股 行业 关键 产业升级
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